螺纹钢主力合约盘面利润为146.12元/吨-新闻论坛
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产量价格-螺纹钢主力合约盘面利润为146.12元/吨-新闻论坛

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火星探测器亮相

需求:鋼廠產能利用率環比小幅回落,分品種產量出現大幅下降,其中建材降幅較大,主要原因在於近期電弧爐減產增多,高爐也有部分檢修,對鐵礦需求有一定負面影響。

图18 日均疏港量

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

圖3 港口鐵礦石現貨價格

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

资料图24 热卷现货利润

國產礦產能利用率:截至8月16日,全國266座礦山產能利用率為65.99%,環比下降0.78%。

資料圖22 熱卷主力合約盤面利潤

盤面利潤方面,截至上周五,螺紋鋼主力合約盤面利潤為146.12元/噸,較前一周上升24.90元/噸;熱卷主力合約盤面利潤為214.12元/噸,較前一周上升27.90元/噸。

策略上單邊做多鐵礦石01合約,或買01空05。

圖4 普氏62%價格指數

截至上周五,鐵礦石1909-2001價差為102.5元/噸,較前一周變動-8.0元/噸,2001-2005價差為49.0元/噸,較前一周變動-5.0元/噸。

Mysteel統計分品種周度產量合計為1051.44萬噸,環比下降5.10萬噸,品種合計產量環比出現連續下降,其中螺紋產量繼續出現大幅下降。

資料【總結及投資建議】鐵礦石主力合約探底回升,跌幅有明顯放緩。供應方面,近期外礦發貨維持平穩,國內到港大幅上升,到港上升主要是由於前期颱風擾動,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢;需求方面,近期鋼廠產量繼續下降,近期鋼廠產量的下降主要來自於電爐的減產,高爐檢修也有部分增加,鐵礦石需求呈現出高位回落的態勢;庫存方面,繼前一周庫存大降后,上周庫存大幅反彈,主要來自於颱風的擾動,庫存總體維持緩慢增長。總體而言,鐵礦石供需前期出現邊際上的弱化,但價格的連續大幅下跌已經基本反映了現實的轉弱和預期的悲觀,考慮到市場情緒有較為充分的釋放,且目前鐵礦絕對價格已經至偏低水平,尤其是5月合約上周最低至63美金,繼續下行的空間較為有限。

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

圖12 中國鐵礦石到港量

圖21 螺紋主力合約盤面利潤

圖6 BRBF-PB價差

資料圖10 主力合約-普氏指數價差

資料【供應】外礦發貨及國內到港:截至8月16日,澳大利亞周發貨量1607.2萬噸,巴西周發貨量721.6萬噸,合計2328.8萬噸,環比下降55.2萬噸。中國北方到港量為1158.8萬噸,環比上升485.5萬噸。

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

【需求】截至上周Mysteel統計全國鋼廠產能利用率(不含淘汰產能)為84.74%,環比上升0.09%。

【期現市場表現】一、期現走勢回顧期貨市場:上周鐵礦石主力2001合約探底回升,收於613.0元/噸,周環比下跌13.5元/噸,成交1158.52萬手,持倉162.11萬手,持倉增加24.73萬手。

資料【技術分析】上周鐵礦石主力2001合約探底回升,周線收長下影線,日線級別均線維持空頭排列,上方壓力位參考630.0元/噸,下方支撐位參考580.0元/噸。

上周國產礦走勢平穩,截至上周五,唐山66%鐵精粉維持855元/噸,遵化66%鐵精粉維持850元/噸,黎城66%鐵精粉維持1009元/噸。

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

表1 鐵礦主要現貨價格周變動

图15 钢厂产能利用率

資料圖9 主力合約-PB價差

外礦發運小幅波動,到港由於前期颱風擾動大幅上升,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢。

圖1 鐵礦石主力合約走勢

数据现货市场:

【鋼廠利潤】上周,螺卷現貨及盤面利潤均出現上升。

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

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普氏62%指數高位回落,截至上周五收於88.95美金/干噸,較前一周下跌0.60美金/干噸。

图11 澳巴周度发货量

二、價差變動現貨品種間價差:上周港口現貨價格普遍下跌,高品資源跌幅較大,中品資源跌幅有所放緩。

图17 进口矿港口库存

現貨利潤方面,截至上周五,螺紋鋼現貨利潤為209.63元/噸,較前一周上升11.60元/噸;熱卷現貨利潤為128.93元/噸,較前一周上升32.50元/噸。

表3 期現價差及盤面月間價差

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

圖13 國產礦產能利用率

表2 现货品种间价差

盤面利潤方面,截至上周五,螺紋鋼主力合約盤面利潤為146.12元/噸,較前一周上升24.90元/噸;熱卷主力合約盤面利潤為214.12元/噸,較前一周上升27.90元/噸。

鋼廠利潤:上周,螺卷現貨及盤面利潤均出現上升。

资料图2 螺矿比:主力合约

資料來源:MYSTEEL,國泰君安期貨產業服務研究所

資料現貨市場:上周港口進口礦現貨普遍下跌,截至上周五,青島港(601298,股吧)64.5%卡粉下跌31元/噸至785元/噸,62.5%BRBF下跌45元/噸695元/噸,61.5%PB下跌22元/噸至703元/噸,61%金布巴粉下跌31元/噸648元/噸,56.5%超特粉下跌25元/噸至617元/噸。

图7 PB粉块价差

技術分析:上周鐵礦石主力2001合約探底回升,周線收長下影線,日線級別均線維持空頭排列,上方壓力位參考630.0元/噸,下方支撐位參考580.0元/噸。

數據供應:外礦發運小幅波動,到港由於前期颱風擾動大幅上升,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢。

圖5 港口鐵礦石現貨價格

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

圖19 鋼廠進口礦庫存可用天數

期現及期貨月間價差:截至上周五,鐵礦石主力2001合約較青島港61.5%PB粉現貨貼水150.8元/噸,較前一周貼水縮小11.7元/噸。

【庫存】Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為11984.33增383.09;日均疏港總量308.50增53.85。分量方面,澳礦6162.55增299.56,巴西礦3453.78增90.06,貿易礦5249.73增164.55,球團499.31增41.09,精粉1061.74增25.02,塊礦1910.66增81.77;在港船舶數量79減8(單位:萬噸)

國泰君安期貨2隊

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

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图14 铁矿石运费

現貨利潤方面,截至上周五,螺紋鋼現貨利潤為209.63元/噸,較前一周上升11.60元/噸;熱卷現貨利潤為128.93元/噸,較前一周上升32.50元/噸。

【一周行情回顾】期货市场:

庫存:Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為11984.33增383.09;日均疏港總量308.50增53.85。分量方面,澳礦6162.55增299.56,巴西礦3453.78增90.06,貿易礦5249.73增164.55,球團499.31增41.09,精粉1061.74增25.02,塊礦1910.66增81.77;在港船舶數量79減8(單位:萬噸)

圖8 國產精粉-PB價差

资料图23 螺纹现货利润

圖20 鋼廠進口礦燒結粉總庫存

圖16 樣本鋼廠燒結粉總日耗

鋼廠產能利用率環比小幅波動,品種合計產量連續5周出現下降,近期電爐減產增多,且高爐檢修也有所增加,鐵礦石需求較前期有所回落。

資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所

鐵礦石運價:上周末巴西圖巴朗-青島(BCI-C3)運費為22.868美金,環比上漲0.313美金;西澳-青島(BCI-C5)運費為10.232美金,環比下跌0.266美金。

總結及投資建議:上周鐵礦石主力合約探底回升,跌幅有明顯放緩。供應方面,上周外礦發貨維持平穩,國內到港大幅上升,到港上升主要是由於前期颱風擾動,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢;需求方面,上周鋼廠產量繼續下降,近期鋼廠產量的下降主要來自於電爐的減產,高爐檢修也有部分增加,鐵礦石需求呈現出高位回落的態勢;庫存方面,繼前一周庫存大降后,上周庫存大幅反彈,主要來自於颱風的擾動,庫存總體維持緩慢增長。總體而言,鐵礦石供需前期出現邊際上的弱化,但價格的連續大幅下跌已經基本反映了現實的轉弱和預期的悲觀,考慮到市場情緒有較為充分的釋放,且目前鐵礦絕對價格已經至偏低水平,尤其是5月合約上周最低至63美金,繼續下行的空間較為有限。

圖25 鐵礦石主力合約日K線走勢

2019年7月中旬,中鋼協統計全國重點鋼企粗鋼日均產量為201.76萬噸,環比上升0.40萬噸。

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